Od sredineDecembra je prišlo do znatnega dviga cen aluminija, pri čemer se je šanghajski aluminij odbil za skoraj 8,6 % z najnižjih 18.190 juanov/tono, in
Aluminij na LME se je povzpel z najvišjih 2109 ameriških dolarjev/tono na 2400 ameriških dolarjev/tono.Po eni strani je to posledica optimističnega trgovanja na trgu
o pričakovanjih znižanja obrestnih mer ameriške centralne banke Federal Reserve, na drugi strani pa je prišlo do močnega porasta zaradi stroškovnega povečanja zmanjšanja proizvodnje aluminijevega oksida, ki ga je poslabšala kriza v Rdečem morju.Ta rast šanghajskega aluminija je prebila nihanje
razpon se je oblikoval več kot eno leto, pri čemer je aluminij LME pokazal sorazmerno večjo šibkost.Prejšnji teden, ko so nekateri proizvajalci aluminijevega oksida nadaljevali
proizvodnja, kar je zmanjšalo zaskrbljenost pri dobavi, sta se tako glinica kot cene aluminija rahlo znižali.
1. Pomanjkanje dobave boksitne rude bo še vedno omejevalo sprostitev proizvodnih zmogljivosti aluminijevega oksida
Kar zadeva domačo boksitno rudo, so stopnje obratovanja rudnikov pozimi seveda nizke.Nesreča v rudniku v mestu Shanxi konec lanskega leta je povzročila zaustavitev številnih lokalnih rudnikov
proizvodnja za preglede in popravila, brez pričakovanj ponovne vzpostavitve v kratkem času.Tudi rudnik Sanmenxia v Henanu ni poročal o ponovnem obratovanju, z
zmanjšana proizvodnja rude v Pingdingshanu.V Guizhouju je odprtih manj novih rudnikov, ponudba boksitne rude pa naj bi ostala omejena daljše obdobje, kar bo močno podpiralo cene glinice.Glede uvožene rude je vpliv
pomanjkanje oskrbe z gorivom zaradi eksplozije v skladišču nafte v Gvineji se nadaljuje, kar se odraža predvsem v višjih stroških goriva za rudarska podjetja in naraščajočih cenah pomorskega prevoza.
Trenutno je največje obdobje za pošiljke gvinejske rude.Po podatkih SMM so prejšnji teden pošiljke aluminijeve rude iz Gvineje znašale 2,2555 milijona ton,
povečanje za 392.900 ton glede na 1,8626 milijona ton prejšnjega tedna.Napete razmere v Rdečem morju imajo omejen vpliv na transport rude aluminijevega oksida,
saj približno sedemdeset odstotkov kitajskega uvoza rude aluminijevega oksida prihaja iz Gvineje, pošiljke iz Gvineje in Avstralije pa ne gredo skozi Rdeče morje.
Vpliv je mogoče čutiti pri majhnem deležu prevoza rude aluminijevega oksida iz Turčije.
aluminijast profilZaradi pomanjkanja dobave rude aluminijevega oksida in okoljskih proizvodnih omejitev je prej prišlo do znatnega zmanjšanja zmogljivosti proizvodnje aluminijevega oksida.Po podatkih Aladdina je prejšnji petek obratovalna zmogljivost aluminijevega oksida znašala 81,35 milijona ton, s stopnjo obratovanja 78,7%, kar je opazno nižje od običajnega obsega 84-87 milijonov ton v drugi polovici leta.Promptne cene aluminijevega oksida so se dvignile skupaj s terminskimi cenami.Prejšnji petek je bila promptna cena v regiji Henan 3320 juanov/tono, kar je 190 juanov/tono več kot prejšnji teden.Promptne cene v regiji Shanxi so se v primerjavi s prejšnjim tednom zvišale za 180 juanov na 3330 juanov/tono.Prejšnji teden je z izboljšano kakovostjo zraka v nekaterih delih Shandonga in Henana ter odpravo vremenskih opozoril o močnem onesnaženju več podjetij z aluminijem obnovilo proizvodnjo, od katerih so mnoge blagovne znamke, ki so na voljo za dostavo.Veliko podjetje v regiji Shanxi, ki je zmanjšalo svojo proizvodno zmogljivost zaradi težav s kalcinacijo, prav tako nadaljuje s proizvodnjo, skupaj z nekaterimi drugimi podjetji, kar nakazuje, da se lahko zaostrene razmere za spot blago iz aluminijevega oksida kratkoročno izboljšajo.Vendar pa naj bi problem nezadostne oskrbe z rudo srednjeročno še naprej podpiral cene glinice.
2. Povečani stroški in dobiček za elektrolizo aluminija
Kar zadeva stroške elektrolize aluminija, sta poleg znatnega dviga cen glinice cene električne energije in kavstične sode ostale relativno stabilne.V začetku meseca je znano domače podjetje občutno znižalo svojo ponudbeno ceno za aluminijev fluorid, kar je povzročilo znižanje transakcijskih cen na trgu aluminijevega fluorida.Na splošno je SMM ocenil, da so v začetku januarja skupni stroški elektrolize aluminija dosegli približno 16.600 juanov na tono, kar je za 320 juanov na tono več od približno 16.280 juanov na tono sredi decembra lani.S sočasnim dvigom cen elektrolize aluminija so se nekoliko povečali tudi dobički podjetij za elektrolitsko proizvodnjo aluminija.
3. Rahlo zmanjšanje proizvodnje elektrolize aluminija in nizke ravni zalog
Po podatkih Državnega statističnega urada je od januarja do novembra 2023 kumulativna kitajska proizvodnja elektrolitskega aluminija znašala 38 milijonov ton, kar je medletno povečanje za 3,9 %.Proizvodnja je novembra nekoliko padla na 3,544 milijona ton, predvsem zaradi omejene oskrbe z električno energijo v regiji Yunnan.Kot poroča Mysteel, je konec novembra kitajska zgrajena zmogljivost za elektrolitsko proizvodnjo aluminija znašala 45,0385 milijona ton, z operativno zmogljivostjo 42,0975 milijona ton in stopnjo izkoriščenosti zmogljivosti 93,47 %, kar je 2,62 % zmanjšanje v primerjavi z mesecem prej.Novembra je kitajski uvoz surovega aluminija znašal 194.000 ton, kar je nekoliko manj kot oktobra, a je še vedno na relativno visoki ravni.
Od 5. januarja so zaloge aluminija na šanghajski terminski borzi znašale 96.637 ton, s čimer se nadaljuje padajoči trend in ostajajo na nizki ravni v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjih let.Obseg nakupnega bona je znašal 38.917 ton, kar je zagotovilo določeno podporo prihodnjim cenam.Od 4. januarja je Mysteel poročal, da je družbena zaloga elektrolitskega aluminija znašala 446.000 ton, kar je 11,3 tisoč ton manj kot v enakem obdobju lani, kar kaže, da skupni domači promet ostaja omejen.Glede na oslabljeno nadaljnje poslovanje pred pomladnim festivalom in pričakovano zmanjšanje stopnje pretvorbe aluminijeve vode v podjetjih za elektrolitsko proizvodnjo aluminija, bi se lahko zaloge aluminijevih ingotov pospešile v drugi polovici januarja.5. januarja so zaloge aluminija na LME znašale 558.200 ton, kar je nekoliko več od najnižje vrednosti sredi decembra, vendar še vedno na nizki skupni ravni, nekoliko višji kot v enakem obdobju lani.Količina evidentiranih skladiščnih potrdil je znašala 374.300 ton, z nekoliko hitrejšim tempom izterjave.Promptna pogodba za aluminij LME je zabeležila rahel kontango, kar kaže, da promptna ponudba ni pokazala precejšnje tesnosti.
4. Trend slabljenja povpraševanja pred kitajskim novim letom
Po navedbah SMM je po novem letu prišlo do hitrega ritma kopičenja zalog aluminijastih gredic.Od 4. januarja je domači družbeni inventar aluminijaste palice dosegel 82.000 ton, kar je 17.900 ton več kot prejšnji četrtek.Zgoščeni prihodi blaga med prazniki, oslabitev poslovanja na nižji stopnji pred kitajskim novim letom in visoka raven cen aluminija, ki je zavirala nabavo na nižji stopnji, so bili glavni razlogi za rast zalog.V prvem tednu leta 2024 je bila stopnja poslovanja vodilnih domačih podjetij za proizvodnjo aluminijastih profilov še naprej šibka, pri 52,7 %, pri čemer se je medtedensko znižala za 2,1 %.Nekatere stopnje proizvodnje gradbenih profilov in naročil so se zmanjšale, medtem ko so vodilna podjetja za avtomobilske profile ostala pri visokih stopnjah poslovanja.Trg fotonapetostnih profilov se je soočil z zaostreno konkurenco, zmanjšala pa se je tudi količina naročil.Z vidika terminalov se je kumulativno medletno zmanjšanje novih gradbenih površin in gradbenih površin od januarja do novembra rahlo izboljšalo, vendar je stanje prodaje na ravni končnega potrošnika ostalo šibko.Novembra 2023 je kitajska proizvodnja in prodaja avtomobilov dosegla 3,093 milijona oziroma 2,97 milijona enot, kar je medletno povečanje za 29,4 % oziroma 27,4 %, kar kaže na hitro stopnjo rasti.
5. Relativno blago zunanje makroekonomsko okolje
Federal Reserve je med decembrskim srečanjem ohranila referenčno obrestno mero nespremenjeno, pri čemer je Powell izdal nenavadne signale, v katerih je izjavil, da Federal Reserve razmišlja in razpravlja o ustreznih znižanjih obrestnih mer ter da je bila upoštevana možnost znižanja obrestnih mer.Ker se pričakovanja glede znižanja obrestnih mer krepijo, ostaja razpoloženje na trgu razmeroma optimistično in kratkoročno ni pričakovati pomembnih negativnih makroekonomskih dejavnikov.Indeks ameriškega dolarja se je umaknil pod 101, znižali pa so se tudi donosi ameriških obveznic.Pozneje objavljeni zapisnik z decembrskega zasedanja ni bil tako blag kot občutki s prejšnjega zasedanja, dobri podatki o zaposlovanju v nekmetiji v decembru pa so prav tako podprli zamisel, da se bo restriktivna denarna politika nadaljevala dlje časa.Vendar to ne ovira osnovnega pričakovanja treh znižanj obrestnih mer v letu 2024. Pred kitajskim novim letom je malo verjetno, da bo prišlo do nenadnega upada v makroekonomski pokrajini.Kitajski proizvodni PMI je decembra padel za 0,4 % na 49 %, kar kaže na oslabitev kazalnikov proizvodnje in povpraševanja.Med njimi se je indeks novih naročil znižal za 0,7 % na 48,7 %, kar odraža, da je treba temelje za okrevanje domačega gospodarstva še okrepiti.
Čas objave: 22. januarja 2024